2004年，国际市场初级产品价格大幅上涨，石油、有色金属、钢材、大豆等商品价格达到了十几年来的最高水平。预计今年国际市场初级产品价格水平涨幅将低于去年，工业原料价格涨势减弱或略低于去年的价格水平，农产品价格面临下跌的压力。
一、2004年国际市场主要初级产品价格情况
受国际市场石油等商品价格上涨的影响，2004年国际市场初级产品价格总水平大幅上涨。据我中心测算，反映国际市场主要初级产品现货价格水平的中价国际A指数比上年同期上涨了30.51%，反映期货价格水平的中价国际B指数同比上涨28.99%。从总体走势上看，前10个月国际市场初级产品价格逐步上涨，11月、12月价格有所回落，但总体价格水平仍大幅高于2003年的水平。
（一）农产品价格先升后降。2004年国际市场农产品期货价格和现货价格同比上涨11.26%、13.29%，12月份价格总水平处于全年的最低点，比年初上涨了2.43%。2004年前4个月，国际市场农产品价格大幅上涨，5月份开始暴涨，目前价格处于低水平调整状态。2004年小麦、玉米、大米、大豆期货价格同比分别上涨了6.98%、11.12%、27.15%、15.92%，目前小麦、玉米、大米、大豆的价格低于上年同期。
（二）主要工业原料及制品价格持续、全面、大幅上涨，影响国际市场初级产品价格水平持续走高。据测算，生产资料现货和期货价格指数同比分别上涨了36.97%、38.69%。工业品上涨的范围涉及到石油、化工、有色金属、钢材等所有重要工业原料和制品，其价格达到了十几年来的最高价位。2004年以来，有色金属期货、现货价格同比分别上涨了41.45%、37.38%，铜、锡、铅、镍的价格达到10年新高，目前部分有色金属价格仍处于较高水平。钢材和化工产品现货价格分别比上年上涨了46.24%、39.64%。
（三）石油价格连续大幅上涨。石油价格长时间、大幅度上涨，价格水平连创历史最高。去年1---10月份，国际市场石油期货价格同比上涨了14.88%、5.35%、16.86%、33.56%、49.21%、33.98%、39.54%、54.51%、66.89%、52.64%，现货价格走势、幅度与期货价格基本相同。10月份，国际市场原油期货价格连续突破50美元/桶、55美元/桶的历史高位，同期，国际市场柴油、汽油、取暖油价格纷纷上扬，都达到了历史最高价格水平。11月份以来，国际市场石油价格出现下降，目前国际市场原油价格较10月底的最高水平下降了15%左右。
二、 国际市场价格变动对国内市场价格的影响
2004年我国对外贸易依存度达到60%以上，国际市场价格的变化对我国进出口价格、国际收支变化及国内市场价格的影响不断增强。此外，美元贬值也使我国进口原材料成本进一步加大。
国际市场能源、原材料价格大幅上涨导致我国进口价格提高。2002年、2003年我国原油平均进口价格分别为25.73美元/桶、30.45美元/桶，去年我国前10个月原油价格平均为37.22美元/桶，分别比2002年、2003年上涨了44.66%、22.23%，10月份进口原油到岸价格达到43.11美元/桶，比上年同期上涨了46.14%，也是自1993年以来的最高水平。2004年我国进口铁矿石16746万吨，进口到岸价格为61.67美元/吨，较上年同期上涨了102%。今年铁矿石价格仍保持快速上涨的态势，年度供货合同价格提价幅度将达到20%左右。去年1---10月份，我国进口的初级形状塑料进口到岸平均价格为1092美元/吨，较上年同期上涨了19.34%。
进口价格走高带动国内市场相关产品价格上涨。以石油为例，国际市场石油价格高涨对我国化工业、特别是石油产业链下游的子行业成本、利润的影响是巨大的。去年11月份，我国以石油为原料的高压聚乙烯价格涨至12843元/吨，同比上涨了55.57%，线性聚乙烯价格达到9900元/吨，与上年同期相比上涨了41.4%，导致以此为原料的农膜等中下游企业成本激增，利润下降甚至亏损。石油价格对塑料加工行业的负面影响同样较大。塑料加工行业原料成本在生产成本中占据较大的比重，有的企业甚至达到了90%以上。由于转嫁成本能力较弱，导致去年部分企业主营业务收入大幅增长，利润却大幅下降。资料显示，去年上半年，我国塑料加工行业上市公司平均销售收入同比增长36%，平均主营业务利润增幅却只有0.8%。国际市场石油价格上涨使去年广东进口石油价格创15年来最高水平，导致三季度广东原油、成品油出厂价格同比上涨了31.8%和19.6%，涨幅比上半年增加29.8和15.1个百分点，其中9月份更上涨了38.1%和23.2%。油价的上涨直接带动前三个季度消费价格总水平上涨了0.3个百分点。油价上升还使广东部分行业成本大升，陶瓷行业销售成本同比上升了36.2%，化工原材料购进价格上涨了16.9%。
进口商品价格大幅上涨影响我国外汇支出进一步增加。据统计，去年1---10月份，我国共进口原油9959万吨，进口额264.67亿美元，进口总额同比增加了103.93亿美元，其中由于价格上涨因素增加的进口支出为48.17亿美元，占增加进口总额的46.35%。同期，我国共进口铁矿石16746万吨，进口总额为103.27亿美元，其中由于价格上涨因素增加的进口支出为52.18亿美元，占增加进口总金额的78.61%。去年前10个月，我国共进口初级形状的塑料1528万吨，进口总额为166.92亿美元。其中由于价格上涨因素增加的进口支出为27.05亿美元。仅此三项，去年以来我国共多支出外汇127.4亿美元。
此外，美元贬值对我国进出口商品价格的影响进一步加大。近三年来，美元对日元贬值了20%以上，对欧元的贬值已超过了30%。如果2005年美元兑欧元、日元等主要经济体的货币大幅贬值、中国继续采取目前的汇率政策，将使中国的贸易条件进一步恶化，出口企业会普遍出现增汇不增收的现象，而从国际市场进口石油、铁矿石、化工原料、铜、氧化铝等大宗产品的成本支出将大幅增加。
三、2005年价格走势预测
2005年影响国际市场初级产品价格上涨因素将明显弱于去年，从目前情况看，抑制价格进一步上涨或可能下降的主要因素有：
（一） 经济继续增长，但增速放缓。联合国在近期发表的经济展望报告中预测，2005年世界经济增长速度为3.2%，低于去年3.8%的增速，其中美国，欧盟和日本经济增长率分别为3%、2.3%、2%、，俄罗斯为5.3%。亚洲开发银行预计，2005年亚洲仍将是世界经济最活跃的地区，但受到美国等其他国家和地区经济增长放缓的影响，日本以外的亚洲国家经济增长将从去年的7.2%降至今年的6.3%。这将降低市场需求。
（二）加息周期到来将抑制需求。石油价格居高不下以及其他商品价格强劲上涨，导致全球通货膨胀可能性增加，许多国家已经或正在准备加息以抑制通胀，而利率水平的提高将压制消费的增加。12月14日，美联储将美国基准利率上调25个基点至2.25%，这是自去年6月份以来的第五次等幅加息。美联储没有暗示暂停加息，今年仍可能继续升息的步伐。受美国调整利率的影响，其他一些国家也会采取一定幅度的跟进性操作，这将对金融市场和企业投资行为产生一定的影响。
（三）农产品供求关系得到一定程度的改善，粮食、棉花的产量和库存量有较大增长。一些国际权威机构近期普遍预测04/05年全球玉米、棉花、大豆等产量、库存量将达到较高水平。国际谷物协会在最新发表的月度报告中指出2004/05年全球粗粮产量将达到9.872亿吨，比上年度产量增加0.731亿吨，增幅为8%，消费量为9.67亿吨，较上年增加2.65%，库存开始回升，预计较上年度增加14.71%。小麦产量将达到6.169亿吨，较上年增加11.35%，消费量为6.63亿吨，增幅低于产量的增幅。国际棉花咨询委员会在12月3日发表的月报中预计，2004/05年全球棉花产量预计将达到创记录的2465万吨，较上月预估高50万吨。中国、美国、印度、巴基斯坦和巴西棉花都将获得丰收，其产量水平打破或接近最高记录。全球棉花期末库存达到990万吨，调增了6.53万吨。《油世界》近日预计，全球大豆产量为2.2097亿吨，高于预估的2.0515亿吨的消费量，大豆产品供过于求。
（四）石油价格上涨使经济增长风险增加，会导致需求减少。石油价格的上涨是推动国际市场价格总水平和商品价格走高的主要原因之一，高油价将抑制需求，预计石油价格上涨的滞后性影响将在2005年开始逐步暴露出来。国际能源暑预计2005年全球原油需求增幅将由去年的264万桶/日降至144万桶/日。世界银行在最新发表的《东亚与太平洋地区经济半年报》中指出，全球石油价格暴涨将会使东亚新兴市场国家去年的石油进口成本提高250亿美元，从而降低地区大多数经济体的收入，也会减少日本、美国和欧洲等本地区主要出口市场的收入。石油价格的上涨可能会使本地区今年的GDP增长率下降0.5%到1%。收入的减少和GDP增长率的下降会导致消费减少和初级产品价格全面下调。
（五）其他影响因素。去年工业品价格持续上涨导致产能的扩张，供应持续增加的势头会越来越强劲。一年多来的铜价飙升使世界各地铜矿纷纷复矿。据高盛预测，2005年下半年全球精练铜供应将过剩31.4万吨。铁矿石等生产供应存在同样的情况。联合国贸发委员会近日预测，今年全球矿石贸易量将增加5500万吨，铁矿石供应紧张状况会有所缓解。农产品供应更易受到价格信号调节，今年产量高、价格就跌，第二年就种的少，价格就会回升，粮食价格走势呈现出明显的周期性。
此外，一些地区的安全局势、美元贬值、投机资本炒作等不确定因素，也有可能对国际市场价格变化产生不利影响，出现一定波动。
基于以上分析，2005年受经济增速趋缓、供应改善的影响，国际市场初级产品价格涨幅将呈明显下降。但需求保持增长、美元走低、投机资本炒作等多种因素仍会支撑一些商品处于较高价位。
（一）农产品价格有所下降，个别品种降幅比较大。今年小麦价格将小幅下降，大米价格平稳上升，而玉米、大豆、棉花价格可能会较大幅度低于去年价位。美国农业部近期预测小麦、大米的价格范围分别为每吨122-133美元、160-166美元，玉米平均价格跌到1.9美元/蒲式耳，大豆为4.95美元/蒲式耳。玉米和大豆价格将回落至10年前的低位，大米价格略有提高。棉花价格继续下行。据国际棉花咨询委员会预测，2004年-2005年国际市场棉花现货价格为48美分/磅，每磅比上年度低20美分，是自1986-1987年以来跌幅最大的一年。
（二）能源价格总体水平高位运行。2005年国际石油需求增幅下降、供应有所改善，预计价格会有回落，但下跌空间不大，同时国际石油市场供求关系十分脆弱，不排除石油价格再次发生剧烈波动的可能性。世界银行预计，2005年原油平均价格将从去年的39美元/桶下降至36/桶。尽管世界银行等认为今年国际油价将下降，但美国能源署仍调整了今年基准的美国石油（包括原油和成品油）价格，从原先预测的42美元/桶调高至47美元/桶。作为重要的工业原料，能源价格上涨将加大中、下游产品成本，导致成本推动型价格上涨。
（三）原材料价格将在目前价格水平上下波动，出现暴涨暴跌的可能性较小。受铁矿石、废钢、焦碳等原料价格上涨的影响，上半年钢材价格仍会小幅走高，总体水平略高于去年，下半年价格会有所下降，但也不可能回到2003年以前的水平，钢材价格将按照生产成本的波动范围在合理区间内小幅波动。去年基本金属价格均达到历史高位，今年价格会有所下调，但下降幅度不大。智利国有铜业委员会预测今年国际市场铜平均价格每磅1.16-1.20美元，低于2004年的每磅1.26-1.30美元的价格水平。 |
